匯海策略:加元宜候高建淡倉

上周美國修正去年第四季國內生產總值(GDP)為增長5.6%,增長幅度少於上月公布的增長5.9%,但仍是六年內最佳表現;企業盈利去年第四季增長8%,是二十五年來最佳表現,相關數據令投資者對美國就業市場及經濟前景轉為較樂觀。

本周值得留意的數據包括:今日美國公布的二月份個人收入/開支;周二英國第四季GDP終值及經常帳、美國三月份消費者信心;周四澳洲二月份貿易收支;而周五復活節假期多個市場休市,但美國仍會公布三月份非農業就業職位變動、製造業就業職位變動,以及失業率。

油價近幾個月主要在70至83美元一桶水平上落,油價上周五收報80美元一桶,若與金融海嘯之大跌,或去年尾因美元貶值、市場炒經濟復甦而反彈之高低波幅相比,現時油價似在整固當中。

油價漸見弱勢

事實上,近期支持或壓抑油價的因素,反而是市場對未來經濟前景的不確定性。其中部分投資者認為,環球經濟雖然慢慢復甦,但要年內急速增長似乎又沒甚可能,令油價每次上到83美元一桶左右即現阻力;另一部分相對悲觀的投資者則認為,經濟有可能再次陷入雙底衰退,但要再次衰到好似金融海嘯時一樣,同樣亦無可能,令油價跌至70美元一桶又見支持。

在沒有甚麼經濟大事發生下,短期油價應難以走出現行70至83美元一桶的橫行區域。策略上,加拿大作為全球原油最大出口國,受油價升跌影響巨大,油價近日漸見弱勢,加元上周同樣自高位逐漸下滑(收報1.0266),建議順勢沽出加元,目標1.0380,止蝕位1.0180。

阿Lam