經營鞋類及運動服飾零售的百麗國際（01880）終於回復動力。集團早前公布○九年度全年業績，盈利按年上升26%，雖然仍未恢復○七年以前的日子，但較○八年只有8%的增長表現，情況經已大為好轉。
市值達832億元的百麗，既為內地最大的零售商，旗下的零售網絡已近萬間，若今年開設1,000間新店的計劃如願地落實，網絡之龐大將更令其他對手望塵莫及。除自有品牌如Belle、Staccato、Joy & Peace之外，還代理國際牌子Geox、BCBG，運動服方面則以代理經銷著名牌子Nike及adidas為主，處理的牌子數目多達廿多至三十個，王國正逐步形成。
公司去年收入增長10.7%至197.6億元人民幣，盈利卻錄得26%增長，期內因賺錢能力較強的鞋類產品比重增加，毛利率由上一年的51.6%升至53.3%，推廣支出佔收入比重大致維持○八年的水平，經營利潤率及淨利潤率都錄得改善，連期內經營現金流都錄得三成以上的增幅，各項反映經營狀況指標表現都不俗，盈利來得有質素。
百麗的鞋類業務以「一條龍」模式來經營，由設計、生產到分銷等各個環節都一手包辦，此種模式的效益令其獲取最大盈利率。
公司一○年的資本性開支估計達5億元人民幣，其中的3.5億元主要是用來應付新店，其他則是安徽宿州新生產基地的首期工程費用。截至去年底，百麗持有的現金加各類銀行存款多達57.92億元人民幣，只有11.53億元人民幣票據款項及503萬元人民幣的無抵押貸款，扣除負債，實際擁有的淨現金多達46.71億元人民幣，公司不但處於淨現金狀態，現金、存款佔其資產淨值比重達三成，財務能力之強，要應付資本支出綽綽有餘之同時，相信未來透過自然增長，還有機會進行收購。
百麗跟另一間同是以零售網夠多見稱的李寧（02331）估值相若，但李寧的網絡仍未衝破八千大關，而百麗就過萬在望，故作為內需龍頭之地位短期內都難被挑戰。
敏妮