工行增資 券商質疑

工行下調派息比率，摩根士丹利指，減派息率及工行股本回報率在H股銀行中屬最高，均有助於該行產生內部資本金，估計該行不大可能完全增發20%H股新股。交銀國際亦稱，發行A股可換股債券後，工行毋須用盡增發20%H股的上限，已可達到未來三年維持12%的資本充足率目標，料該行股權融資規模將介乎300億至500億元人民幣。

券商仍予增持評級

工行去年度業績符合預期，大摩表示，對工行的人民幣資產的淨利息收益率表示樂觀，預計內地未來的信貸供應緊張會令貸款利率上升，銀行的存款結構更合理，成為提升工行淨利息收益率的兩個主因。

券商對工行目標價行動不一，但均予增持或買入的評級，大摩維持工行的增持評級及目標價7.5元，花旗則降工行目標價11%至7.1元，但維持買入評級。