中國外運（00598）○九年純利下跌25%，賺4.24億元（人民幣‧下同），業績公布翌日股價隨即跌穿2元，但昨日逆市反彈2%，2元附近是該股的支持位。雖然去年盈利下跌，惟在去年出口嚴峻的經濟環境下，其業績並不算差，往績市盈率在20倍以下。隨着外貿復甦，市場普遍對貿易相關股份有一定期望，包括航運、碼頭、物流等，料可企穩於現水平。
中外運一直在股票市場並不活躍，甚至較同系公司中外運航運（00368）更靜，其母公司與長航合併重組此類「大事」，也不能激發一些投機味道。不過，公司管理層在業績記者會上表示，物流業務日後仍會與長航重組，不排除母公司注入內貿資產。集團在業績展望中稱，今年為其「企業轉型」的啟動之年，未來會加大內貿比重，冀可轉型至內外貿市場並重。
中國鼓勵內需，中外運加強內貿的比重，應屬正確的策略。一些投資者仍以航運股視之，但海運業務只佔其收入的不足一成，○九年虧損3.27億元，較集裝箱航運同業如中海發展（01138）差；不過，即使在航運業好景的○七和○八年，海運業務仍是出現虧損，不知是出了甚麼問題。
中外運的各項業務：貨運代理、船務代理、快遞服務、海運、倉儲和碼頭服務，○九年的表現均較遜色，持有63.46%股權的空運公司外運發展亦少賺63.5%。管理層以肯定態度稱，今年業績可勝去年，這也是投資者預期之內。然而，業績報告的語調卻較灰，指今年世界貿易和航運市場將進入一個低速恢復期，進程緩慢曲折。
集團持有約47億元現金，但上市以來一直保持此現金狀態，未有進行大型收購，管理層稱未來有機會收購碼頭等資產，但料不會對股價帶來太大刺激。該股一向的波動不大，上市七年以來的股價走勢已告訴了一切，但勝在估值合理，現價買入的風險偏低。
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