工行突襲港抽千億

管理層月內連番改口

工行行長楊凱生本月初曾表示，由於工行資本充足比率良好，再融資壓力不大，目前暫沒有這方面計劃。至本月中，他的口風開始改變，說工行長遠有集資計劃，但短期內要急切融資的機會不大。不過，工行昨日宣布，董事會已通過發行250億元人民幣六年期A股可換股債券，票面息率不超過3%；與此同時，工行取得董事會授權，發行不超過A股及H股已發行股本各自20%新股。姜建清直言，H股會透過快速配售完成集資。

按照工行H股已發行股本約830億股及昨日收市價5.66元推算，H股配售規模或約達940億元。

姜建清表示，現時工行的資本充足比率在同業中較高，可以從容地選擇較好的時間進行集資。截至去年底為止，工行核心資本充足比率及資本充足比率分別為9.9%及12.36%，按年下降0.85及0.7個百分點。

對於楊凱生表示工行短期內要急切融資機會不大，姜建清昨日澄清說，他的意思是沒有非常大的融資壓力，而且離真正集資依然有一段時間，期間需要經過一定程序及選擇適當的時間。

楊凱生則表示，昨日董事會公布融資計劃，目的是希望讓市場提早有準備，有助穩定市場及投資者情緒。

資本充足率冀續逾12%

姜建清又指出，○九年是特殊的一年，由於該行貸款增加，令到資本充足比率下降速度較快，為維持資本充足水平，銀行面對一定壓力，監管機構則一直要求銀行提高資本水平，加上今年為了滿足業務及信貸增長需要，所以提出A股及H股的融資計劃。

有分析員直言，工行融資計劃確實令人驚訝，因為以現時工行的財務狀況，能夠支持該行未來數年的增長，預期此舉是未雨綢繆，以備監管機構日後進一步提高資本要求。

姜建清表示，工行是次集資後，未來三年不會再在二級市場集資，目標是未來三年資本充足比率維持在12%以上。他又說，是次融資對股本回報率實際沒影響，未來股本回報率可能維持約20%，而對每股盈利的攤薄效應僅數個百分點，希望透過集資錄得更好經營，提升股東回報。

下月解禁 高盛未必沽

至於市場關注高盛所持工行股權四月底解禁後會立即拋售，姜建清沒有正面回應，僅表示高盛對投資於工行的回報感滿意，會繼續與工行維持長期合作，將保留所持大部分工行股權，並且願意長期成為工行股東。