02/03/2010

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滙控英瀉10%見78

昨日公布業績的滙豐控股(00005),去年純利僅上升1.85%至58.34億美元(452.24億港元),遠遜市場的普遍預期,拖累滙控倫敦股價低見78.33港元,較香港收市下跌8.32元或9.59%。

滙控於美國ADR時段跌幅略為收窄至79.03港元,跌7.62元或8.79%。港昨收市報86.65元。

該業績為集團行政總裁辦公室遷港後首份成績表。受長債及相關衍生工具公允值減值達62.47億美元影響,即使環球銀行及資本市場(GBM)業務力撐,去年純利僅升1.85%。

滙控去年下半年純利出現倒退情況,較上半年跌25.69%至24.87億美元。該集團上半年的業績表現主要由GBM力撐,全年雖錄得除稅前盈利104.81億美元,上升2倍,但GBM於下半年已略現疲態,按半年計下跌33.58%至41.83億美元,年內GBM減值撥備及其他信貸風險備收回額急增升逾倍至31.68億美元,撥備增加主要來自少數個別客戶。

業績由GBM力撐

去年GBM的資產負債管理業務因預期利率下調而及早作出部署,使收入激增至54億美元,但由於持倉逐步縮減,料這方面的收入將減少。滙控歐洲、中東及環球業務主席歐智華稱,儘管GBM下半年盈利減少,整體數字仍強勁,一旦利率抽升,滙控便受惠,而且GBM業務已多元化發展。

年內,該集團除稅前盈利為70.79億美元,按年下跌24%,集團主席葛霖指部分原因是撥回了集團本身債務於○八年的公允值利潤。滙控財務總監范智廉解釋,滙控業績與市場預期不符主要因為證券界大部分未有計算債務公允值的影響。然而,踏入今年,集團行政總裁紀勤表示,滙控一月的業績表現強勁,超乎預期。

北美虧損大幅收窄

滙控去年除了北美,各個地區均錄得利潤,惟北美業務的除稅後虧損已大幅收窄至54.53億美元,備受關注的減值撥備微跌近7%至156.64億美元。滙控行政總裁紀勤表示,北美業務未來表現視乎未來經濟情況,但情況已見改善。至今滙融的貸款組合已削減了470億美元,減37%,料未來四至五年將可完成縮減餘下的組合。

滙控整體貸款減值及其他信貸風險準備上升9%至265億美元,其他地區的減值準備上升抵銷了美國消費融資組合的貸款減值準備減16%。紀勤指,大部分最備受經濟衰退影響的市場,包括墨西哥、巴西和英國,下半年貸款減值準備已趨穩定。在印度,貸款拖欠率於第四季開始轉趨溫和。

紀勤指,在目前這復甦周期發展至今,已出現令人鼓舞的迹象,若經濟及失業率走勢符合預期,並沒有逆轉情況出現,今年的貸款減值準備應回落,而他對亞洲區的經濟情況感到樂觀;歐洲尤其英國情況則需要密切注視。

該集團業績表現亦受存款息收窄的影響,紀勤稱,各地仍以低息政策刺激經濟復甦,故未來一段時間續會令其存款息差收窄。