顧慮其今年宣傳推廣開支會上升，以及新收購的Fila會拖累短期盈利，故建議投資者在12元以上先行獲利，再在10元至12元之間炒波幅上落。

361度（01361）和安踏先後公布業績，前者盈利升1.7倍惟業績後回吐。體育用品股在消費零售類別中表現優異，去年國產貨甚至成功向國際名牌搶佔市場，體育產業振興方案公布在即。

市場競爭轉趨激烈

然市場競爭相當激烈，安踏店數目去年增加924間，達6,591間，今年計劃增至7,200間。其他體育用品商同樣雄心勃勃，每家門店數目都至少6,000間，使一條步行街常見有3間同品牌店舖。

○九年生意仍不愁做，但即使中國有13億人口也嫌擴充速度過快，外國體育品牌早見汰弱留強現象，中國現時的眾多品牌亦可能淘汰過半；安踏作為國產市佔率次名，應可在市場整固中站穩陣腳。

安踏盈利能力○八年超越李寧（02331），現僅差市場份額。安踏的定位在較低檔路線，專業品牌主攻籃球、網球和跑步，近年另闢兒童及時尚系列戰線。集團○九年業績佳的其一因素是毛利率提升2.1%，這主要是原材料價格下跌使製鞋成本降低，而鞋類銷售的升幅又勝過衣飾。在基數提高及毛利率或收窄下，估計今年盈利增長幅度或放緩，20倍市盈率屬合理的估值。

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