合資格未必入選

要被獲選為恒生指數成分股，任何公司都要符合以下最基本的準則：股票市值及成交額必須位列在港交所上市的所有第一上市普通股總市值及成交額首90%；另外一個便是公司必須在港交所上市滿24個月以上，這是最基本準則而已，我認為以上準則都不難達到。

但經甄選合資格後，恒指公司會再有最終評選，而最終評選的準則會再參考候選公司的市值及成交額之排名，再而是它是否能使恒指更好地反映大市。

我認為最終評選是非常人性化的，怎樣才算是健康的財政狀況？不同人有不同的看法。不過我們亦可以從現在的恒生指數成分股中看出一些選股的準則。假設現在的恒指是沒有嚴重溢價或嚴重低估，要被選中的成分股的市值相信起碼要500億元，現時恒指中市值最細的是中遠太平洋（01199），市值為250億元。之後的便是多隻市值500多億元的公司，如新世界發展（00017）等。中遠太平洋有行業的代表性，即使它市值小也照樣入選。華潤燃氣屬公用行業，恒指裏已經有不少公用行業的代表，如中電控股（00002）、中華煤氣（00003）等，它們的市值都是上千億元的。

華潤燃氣現時市值才150多億元，連中遠太平洋也不及，要跟其他公用股比還有很長的路要走。不過母公司背景強勁，又盡責。根據華潤置地之前的經驗，其母公司會先把一些資產「湊大」，才注入上市公司裏。有這樣的一個母公司，華潤系公司發展自然比其他對手快。

申銀萬國證券（香港）聯席董事 王雅媛（Victoria）

（王雅媛為持牌人士，並沒有持有以上股票）

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