其實並不是市民或企業才會向銀行借錢，金融機構在有流動性需要的時候，也會互相借貸，即流動性較低的銀行向流動性較高的銀行借入資金以符合監管局的要求，期限可能只是一天或更長，這時候銀行間的資金成本便會以聯邦儲備局定下的利率作為基準。

然而，並不是所有時候任何銀行都可向同業借入資金，可能是資金十分緊絀，亦可能是業界的風險胃納下降，令信貸評級低的金融機構較難從市場借入資金，這時候它們便會向中央銀行借錢。

通常帶有懲罰性

貼現窗利率（Discount window rate）便是指各金融機構向中央銀行借錢所需付的利息，通常這利率也帶有懲罰性，故此，會較聯邦基準利率略高。

一般而言，金融機構都會先嘗試在市場借入資金，最後才會選擇向中央銀行求救，所以，在流動性充足的情況下，調高貼現率不一定會令資金成本上升，也不一定會傳導至投資者身上。

然而，這些舉動卻會給投資者訊息——監管局當局或開始進行調控及收緊流動性，下一步或許便會調高基準利率，故心理上的影響或較實際影響為大。

金融機構銷售交易員 陳秀嫻

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