而美國調高貼現利率，更令全球股市措手不及。筆者相信美國此舉並不是所謂的退市行動，更不是代表美國經濟已見谷底，準備步入加息周期，所以近日突然急漲的加息預期可能很快就會被消除。但儘管如此，對剛見好轉的投資信心依然會構成另一次衝擊。

本周內地A股復市，相信會立即反映股民對上調存款準備金後的疑慮，繼而又要擔心交行（03328）真的出手抽水。另外，如果春節後樓市新盤銷售情況未如理想，又會被火上加油。三月五日兩會召開，預期會保持一貫「明放暗收」的貨幣政策，即使繼續維持的下鄉及三農政策，也不見得會對A股有多大幫助。

恒指恐見萬八

恒指再一次上試20,800點不果，外圍形勢又危機處處，預期指數會向下調整，試一試19,400點上次低位。今次能不能守得穩，坦白說目前還難以判斷，但最好先有心理準備，如果恒指失守19,400點，即跌至去年九月時的低位，大盤技術上有機會再回調到18,000點。

時富證券中國資本投資部董事　羅尚沛

（作者為註冊持牌人士）