從供應面看，全球產量第一及第二大的科特迪瓦及加納，近年受政局不穩的影響，導致供應及產量連續四年下降，預計○九至一○年的產量依然會繼續下跌。

節日需求強勁

受惠全球對可可豆的最終產品朱古力需求及強勁的節日需求，可可豆期貨從○八年低於每噸2,000美元以下水平反彈，○九年急升至接近每噸3,500美元的高位。根據國際可可豆組織發出的月度報告顯示，剛過去的聖誕節及情人節的朱古力需求，按年升約6%。

在強勁的銷售後，相信製造商有需要大量生產以應付零售存貨及下一個可可豆大量需求的復活節檔期；加上中產階級急速增長，預期發展中國家的中國及印度對這類商品的需求會有增長。

現時可可豆正處於四個月以來的低位，價格維持3,100美元附近；依周線圖看，筆者認為每噸3,000美元有強勁支持，建議可於該水平吸納，目標價首先為3,500美元，進一步為升逾4,000美元水平，跌穿2,900美元止蝕。

敦沛金融產品服務部助理副總裁　湛雅妍