聯儲局○八年開始收購國庫券和按揭抵押證券（MBS），其資產負債表已增至超過2.2萬億美元，完成資產收購後，銀行業持有該局儲備亦增至1.1萬億美元。

加息沽按證拗先後

隨着經濟環境轉佳，聯儲局開始考慮退市步驟，以免銀行利用存放聯儲局的儲備放貸過急，引發通脹。會議紀錄顯示，決策官員同意逐步減持1.43萬億美元的按證資產，回復只持有國庫券的狀態，但有官員擔心減磅會擾亂市場和窒礙復甦。

《華爾街日報》報道，聯儲局官員大多贊成先鬆後緊，即在加息前先行拋售按證，但部分主張先加息後排洪，亦有人認為兩者同步進行較佳。

至於排洪步伐，部分官員支持開始減磅，然後把整個過程攤分數年執行，有的建議因應經濟復甦力度調整減磅進度。排洪方法也有辯論，包括到期前或到期時贖回按證，以及到期前拋售。

失業率預測升上9.7%

此外，聯儲局官員同意調高冗餘儲備的利息，但強調聯邦基金利率將是日後收緊銀根的「關鍵元素」。該局在會議紀錄中提供最新經濟預測，其中上調年底失業率預測至介乎9.5%至9.7%。並預估今年經濟增長介乎2.8%至3.5%，明年及後年料增長4%。另聯儲局主席伯南克將於下周三出席眾議院聽證會發表半年度貨幣政策報告。