內地消費市場的增長固然有保證，已落實的「建材下鄉」及可能會進入議程的「電訊下鄉」，對今年的消費市道都必定會有幫助。但雙拳難敵四手，出囗雖見回暖但離增長期還遠、金融海嘯第二波的陰霾又不散。況且，面對中央不斷發出要收緊銀根的訊息，少不免會對後市失去信心及理智。A股已出現這種情況，估計往後的樓市也會出現這種結果。

有投資者認為，中央近期的收緊信貸言論，只是擺姿態。但筆者在內地銀行從業的朋友已一早提出，今次中央收緊信貸的決心比過去幾次還要強烈，就算是有實際擴產增資需要的企業，貸款都要先過五關斬六將，更遑論借錢炒股炒樓了。

時富證券中國資本投資部董事 羅尚沛

（作者為註冊持牌人士）