本文重點
筆者上周指，商品價格存在下跌空間，而本周整個市場被「歐豬五國」債務問題困擾，不論股市、商品市場以至較低風險的債券市場也急速下滑，金價跌穿1,100元後急挫至1,050美元水平；油價從周初接近每桶78美元跌至72美元附近水平；反映實體經濟復甦情況的銅價也跌至285美仙附近水平。
美元急速回升，美匯指數升逾80水平，看來這浪升勢會升至82水平才有阻力。
技術走勢轉差
大家有沒有留意市場完全隻字不提中國在農曆新年大量買入黃金應節的消息呢？從基本面而言，黃金缺乏利好消息，全球最大的黃金ETF又繼續減持黃金，加上技術走勢向淡訊號，1,076美元意義非常重大，首先1,076美元是去年金價破位而上至1,225水平前的重要阻力位；第二點值得留意的是，1,076美元是從920美元量度至最高位1,225美元的50%黃金回吐位置，而之後61.8%的黃金回吐位置將會是1,041美元。
或者有人會問，為何黃金不能發揮避險作用？答案在於市場已經找到比黃金更好的工具，便是美元。筆者認為美元仍有上升空間，黃金再跌的風險及機會卻相當高。
敦沛金融產品服務部助理副總裁 湛雅妍