供不應求 糖價最吃香

「早餐商品」：麥包（小麥）、橙汁及咖啡（咖啡豆、牛奶、糖）

在一眾「食得嘅」商品中，以糖價去年表現最標青，勁升128%，橙汁升90%緊隨其後，咖啡豆及可可豆則分別升23.4%及21.3%，與同期CRB商品指數的23%升幅相若。一般來說，影響農產品期貨價格的因素不外乎供求及美元強弱，當生產地的天氣情況影響農作物收成，便隨時成為市場炒作因素。如近日美國持續低溫及下雪，鮮橙失收，供應驟減，橙汁期貨價格因而飆升。究竟糖及橙汁能否維持強勢？落後的又能否急起直追？不如參考兩位專家的意見。

在芸芸「早餐商品」中，華富嘉洛證券投資策略師甄靜敏認為今年糖價續有好表現。她指出，糖的主要生產國家巴西及印度都因各自的天氣因素而影響產量。印度是全球第二大生產糖的國家，但去年因旱災令甘蔗失收，反而要向其餘國家入口50多萬噸糖。

另巴西去年也因潮濕天氣而減少生產100多萬噸糖，令全球糖的供應量持續緊張，但中國、巴基斯坦等國對糖的進口需求依然殷切。因此，預計今年糖的供不應求情況仍會持續。糖價上周一已創下一九八一年以來的高位，30.1美仙是短期阻力位，但相信今年衝上45美仙問題不大。

小麥料收成差掀炒風

一頓豐富的早餐，麵包自是不可或缺，大家有否發現近年麵包的售價愈賣愈貴？莫非跟小麥的期貨價格有關？甄靜敏看好小麥今年的表現，因小麥的收成一年分三次，有春麥、夏麥、冬麥之分，吸引市場資金於不同時段炒作，較其他一年收成一次的農產品有優勢。由於去年美國天氣不利小麥播種，預計今年春麥收成不佳，市場有機再次藉口炒作。現價可考慮吸納，先看600美仙，今年底前有機會上試900美仙。

玉米大豆預期孖住升

「晚餐商品」：煙肉（豬腩肉）、焗豆（大豆）及粟米（玉米）　

亞達盟環球期貨副總裁潘志偉今年最看好玉米的表現。他指出，玉米價格去年錄得負回報達10%，農夫在今年三、四月重新種植玉米時，或減少種植面積，令未來的供應減少，將再度燃起炒風。

再者，玉米受美國的環保政策支持，用以製造較環保的生化燃料乙醇，故若油價太高，玉米的需求也會相應增加。他認為投資者可考慮現價吸納玉米，預期今年可上試450美仙。

豬腩肉成交少或波動

另潘志偉也預期大豆會與玉米「孖住升」，主因是去年農地、種子、肥料等價格有上升趨勢，令種植玉米、大豆等農產品的成本上升，今年它們有機會追落後。他建議投資者可於900至920美仙水平吸納大豆，上望1,080美仙。

此外，金融海嘯令不少美國的養豬場倒閉，豬腩肉的供應減少有助支持其價格，而當玉米、大豆等飼料漲價太多也會增加飼養成本，有利豬腩肉價格。

不過，投資者要小心豬腩肉的成交量太少，或要承受較大的買賣差價及較大的波動性。

至於去年勁升的橙汁，他認為只屬金融海嘯時過度超賣的反彈，長線不太看好，除非夏季時再遇上惡劣天氣，但我們不是「天文台」，暫時不能預計。

因此，綜合兩位專家看好的商品，應可製作一個「香甜的粟米煙肉大豆麥包」，但看好即是價升，故大家不妨現在吃多些！