上周大市表現反覆向下，周五恒指現貨仍未止跌，收報20,121點，下跌234點，大市成交近695億元。期指收報20,203點，下跌31點，成交活躍，有逾9.1萬張。
未來經濟走向難測，但可能有兩個主要方向，第一個是環球經濟穩步復甦，各國紛紛退市後，資產價格回復合理水平並穩定發展。第二個是經濟只在低谷橫行，而通脹上升以至出現所謂的「滯脹」情況，各國為控制通脹而被迫大幅加息，引致資產價格出現大幅波動，而現時第二種情況出現的機會已經有所增加。
一月期指在抽高後大跌，出現兩個較急的跌浪後，近數個交易日在低位開始找到支持。日線圖中雖然出現兩支陽燭，但5日RSI仍未重上超賣區以上，以及14日RSI走勢再次向下，均反映期指技術走勢未有好轉。保力加通道底部移至19,613點，短線不宜跌穿此位，否則期指量度跌幅可逾700點，並有機會下試18,900點。期指已跌至去年八月的大型下降裂口水平，本周初有機會在19,600至21,000點先進行整固，所以短線在以上區間內炒上落較具勝算。
John Mullen