受各路消息及投資者情緒影響，包括歐元區內部分較小國家，如希臘及葡萄牙無法降低預算赤字、上周美國公布去年第四季國內生產總值（GDP）季率預估增幅大於市場預期，使美元走強，並持續打擊商品市場，金價跌至去年十二月中旬以來低位，見1,080.85美元一安士；油價跌勢雖稍見放緩，但上周尾段仍要低收於72.89美元一桶。

美元中線已轉勢

從以上資料可見，市場行為已經改變，何出此言？大家應該記得，在去年至今年初時，市場逐步對美國經濟的復甦勢頭轉趨樂觀，間接推動高風險投資產品的需求；雖然當時偶然會見到美元短暫的反彈，但只有在市場認為需要找避風港時，才會發生此現象，亦即是當時市場「睇淡」大圍經濟環境時，才會買入美元避險（美元是被動的）。近期美元上升，主要因為市場「睇好」美國經濟自身復甦前景（美元是主動的）。筆者認為，近期美元上升趨勢可確認為美元中線轉勢的開始，而非短暫反彈。

此外，觀察近期各投資市場的變化，筆者預期澳、紐、加元等商品貨幣的走勢將會愈見「疲態」，美元今年中線的走勢則可從弱轉強。策略上，紐元多次跌至0.70均見支持，但在久守必失的前提下，建議有耐性的投資者，不妨候紐元跌穿0.6980後順勢沽出（保守投資者可候跌穿0.6950才出手），並抱有放長線釣大魚的心理準備。

阿Lam