原因之三是上周日指出「奧巴馬的錯誤是在失業率攀升至10%時，向資金、大銀行、中國開刀；向銀行施『緊箍咒』；推行醫療保險改革方案；推行減碳排放，將會導致企業營運不明朗因素，壓低經濟成長。」原因之四是筆者在較早前提及「希臘財政部長George Papaconstantinou表示希臘將在一○年一月初發行一批新債，發行規模尚未確定，筆者憂慮不已。」希臘財政危機愈演愈烈，葡萄牙的財政危機火上加油，西班牙失業率自17.9%攀升至18.8%，觸目驚心。

在信用違約掉期市場（投資者為債券違約購買的保險合約），希臘主權債務信用違約掉期（違約擔保成本）再創希臘歷史新高，殃及德國和法國主權債務信用違約掉期，債務信用違約掉期觸發○八年金融風暴。德國、歐洲聯盟不拯救（bail out）希臘；國際貨幣基金組織作壁上觀；中國不是救世主。在二○一○年，國家和（美國）州主權債務信用違約掉期可能觸發千禧年第二次金融風暴，宜小心留意。

美股走勢成關鍵

形勢上，美股本周將進一步下跌，商品期貨、外匯、環球債券孳息和股票市場或因而下跌，問題是本周繼續反覆下跌還是有機會反彈回升。

上周五中午，市場傳出中央將加息，因而令中港股市在下午急跌，筆者不以為然。再者，中國物流與採購聯合會本周一將公布中國一月份採購經理人指數，顯示中國製造業連續十一個月保持擴張。

滙豐本周一將會公布一月份滙豐中國製造業採購經理人指數，顯示在政府經濟刺激政策推動下，中國經濟繼續春回大地。A股市場本周因此或會出現技術性反彈，商品期貨、外匯、環球債券孳息和股票市場或許會因此反彈。然而，在貸款增速減緩以及通貨膨脹升溫的擔憂情況下，中國股市上升空間有限。

上周五市場有消息傳出美國財政部長蓋特納或許將會辭職。假若如是，美國股票市場將會反彈回升。

澳洲、歐洲、英國中央銀行分別在本周二和四舉行議息會議，筆者認為或許不會加息，會後中立評論或許將會刺激美元上升，導致外匯、商品期貨市場下跌。

歐洲的財政預算問題，將促使歐洲中央銀行在比預期更長的時間內維持低利率不變。七國集團（G7）將於本周五、六在加拿大Iqaluit舉行G7財長會議，聯合聲明將在會議的翌日公布，本周五歐元兌美元或將會在公布非農業就業人數增加後獲利回吐，反彈回升，牽引商品期貨、外匯、環球債券孳息和股票市場反彈回升，宜小心留意。

前資深基金經理 金志誠