22/01/2010

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華府擬禁大行坐盤交易

繼開徵金融危機責任費,以及促請參議院盡快通過成立消費金融保護局(CFPA)後,美國總統奧巴馬一周內第三度向大型金融機構施下重典,今次提議限制大行規模,禁止進行高風險的坐盤交易,並擬設立「防火牆」隔開投資銀行與存貸等傳統業務。由於此案將打亂大行未來數年的謀利陣腳,方案一旦生效,大型金融股勢成為沽貨重災區。

避免大眾資本作投機

奧巴馬訂於今晨公布最新大行「緊箍咒」藍圖,各大傳媒在公布前夕透露大致內容。據悉,今次是奧巴馬首度公開接納聯儲局前主席兼其經濟顧問沃爾克獻計,後者提倡限制商業銀行進行坐盤交易,防止業界以資本作為投機注碼,也因為坐盤交易純粹出於大行自謀利潤,全無服務大眾之意,惟其提議一直被冷落。

官方消息透露,華府計劃把金融業各項業務設下「防火牆」,防止業界利用聯邦受保存款資助進行投機交易的部門。鑑於貝爾斯登兩隻高度槓桿的對沖基金崩潰導致該行倒閉,該方案將包括禁止大行染指對沖基金,甚至投資房地產或私募基金,可謂迫使大行無利可圖。

所有鼎鼎大名的銀行均在今次方案中無一幸免,包括坐擁最多存款的美銀、富國銀行和摩根大通,還有佔華爾街較大市場份額的高盛、摩根士丹利和花旗集團。

美國投資銀行業務近年迅速膨脹,當中證券交易和包銷及坐盤交易獲利遠比傳統銀行業務豐盛,但也是引發金融海嘯的根源。金融業在這場危機中進行大整合,形成現時美銀、富國、摩通和花旗四大行壟斷存款、信用卡、按揭等業務的局面。

無意勒令大行拆骨

有不具名的官員澄清,今次方案用意並非把上世紀大蕭條頒布的「格拉斯─斯蒂高爾法案」復辟,勒令大行拆骨,而是尋求重新實現該法的精神,避免大行規模過大和承受足以拖垮整體經濟的風險。

力撐沃爾克建議的有美國證交會前主席唐納森,還有曾於克林頓時代擔任財政部官員、現為Evercore主席奧爾特曼,以及在上世紀八十至九十年代擔任花旗主席的里德。