17/01/2010

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搵食基金:新興市場成焦點

雖然經濟數據顯示,美國經濟仍相當反覆。不過美國企業業績持續改善,令全球股市走向強勢,亦因如此,業內預計美聯儲局加息日程將繼續押後,美股今年上半年表現可望強勢,刺激其他市場表現。

由於強勁的信貸需求以及調控預期倒迫使銀行年初放出貸款,中國各銀行放貸高於預期,令中國人民銀行提早行動,調高銀行存款準備金率,限制金融機構信貸擴張,商業銀行可提供放款及創造信用的能力相對下降。中港股市今年表現可能不及其他新興市場。

俄國基金率先跑出

去年由於各國央行為了應對危機而採取增加流動性的措施,使全球資金氾濫,部分流入了新興市場。其中流入亞洲的資金,令中港基金去年回報率優於其他市場,但今年中國政府對資產泡沫十分敏感,故今年升幅將不及去年,而踏入二○一○年首月,表現最突出的是俄羅斯基金。

二○一一年看好新興市場股市基金公司眾多,在全球金融危機後,投資者在美國和歐洲以外搜尋價值資產,當前新興市場股票價格也水漲船高。除中國外,東南亞及印度亦具有一定吸引力,特別是中國與東盟自由貿易區展開後,東南亞的經濟可進一步看好。

不過,對於新興市場股市並不應盲目樂觀,因其去年升幅已超過70%,今年難以有去年同樣的升幅,部分新興市場股市的泡沫可能正在增長,因在全球過分充裕資金及高流動性驅使下,追逐收益的投資者正在持續湧入這一向以來波幅劇烈的市場。但無論如何,新興市場仍是今年的投資焦點。

曜熊理財策略董事 馬煒喬