中國人壽(02628)按內地會計準則計算的○九年一至十一月壽險保費累計2,744億元(人民幣‧下同),同比減少2.28%,減幅繼續縮小。其中十一月份的保費收入197億元,單月同比上升23.13%,保費回升速度加快。風險型保費多年來增長均保持在15%至20%,預計○九年和一○年風險型保費增速亦達雙位數以上,結構調整帶來的利潤率提高,將促進新業務價值實現更快增長。
中國壽險業目前呈壟斷情況,加上保費收入的快速增長,以及保險公司投資管道不斷放寬的情況下,投資收益率有望保持較好狀態,保險公司淨利潤高速增長值得期待。
預計國壽○九年、一○年每股收益為0.98港元和1.1港元,按45倍市盈率,預計公司未來六個月的目標價為44港元,止蝕位32港元。
勝利證券總經理 高鵑
(作者為註冊持牌人士)