波動市有助降風險

環球市場的表現每年都有不同的重點，以已發展市場為例，○八年表現最佳的股市是日本和瑞士，○七年則是芬蘭和香港。換言之，沒有一個股市能夠長期保持最佳表現。在基金方面，○八年總回報最高的基金類別卻是美國債券基金和歐洲債券基金。由此可見，即使一個地區股市表現較佳，也不代表其回報會最高。因此，環球性、多元化的基金投資組合，配合基金經理主動式配置管理，較易掌握環球市場趨勢。

根據香港基金投資公會（HKIFA）資料顯示，截至○九年九月止的9個月內，港人在定息產品的投資比例達到26%，已較○七年的6%和○八年的16%為多，顯示市場對較「穩陣」的投資產品如債券等的需求逐漸增加。

事實上，環球投資的基金透過適時轉換投資組合，亦可稍為減低風險。以○九年大受注目的新興市場基金為例，雖然○九年表現極佳，組別年內爆升70%，但其實它在○八年卻是表現最差的基金類型之一，平均竟蝕五成以上。

投資範圍廣覆蓋高

面對這種大幅波動的市場，即使散戶「睇啱市」，亦未必能把握最合適的入市時機，隨時「賺唔到糖蝕間廠」。

而環球基金運用分段入市和分散投資的策略，作較佳的風險管理措施控制波幅，減低跌市損失。

市面上亦有一些環球投資基金可供選擇，如新設立的「滙豐組合—環球智選基金」系列傘子基金，針對投資者不同的風險胃納，設有5種投資組合，這些組合透過不同的投資比例來控制風險。投資範圍廣泛，包括歐美、亞洲及新興市場等40多個地區，覆蓋股、債、商品，甚至房地產等各種投資產品。事實上，滙豐在○九年初已在英國設立相同的基金，反應不俗，基金至今的資產值已超過14億美元。

滙豐「環球智選」基金經理Simona Paravani認為現時環球市場波動性增加，有效掌控「跌市損失風險」才是基金的最主要目標。事實上，自杜拜世界財務危機之後，更多市場人士認為經濟復甦呈「W」形而非「V」形，股市的不明朗因素驟增。在這種情況下，環球、多元化的基金特點便更為顯著。

值得留意的是，雖然部分基金標榜會降低風險，但不能保證風險和回報必定合乎預期。另外，經過「雷曼事件」後，除了嚇怕了投資者外，亦令基金公司「多花工夫」保障自己。客戶在投資較高風險的組合可能會受到限制，投資者未必能自由揀選子基金，如「滙豐組合—環球智選基金」便考慮到投資者的風險承受能力，規定投資者在購買基金時需另外進行風險評估測試，以判別最適合個人風險胃納的子基金。如投資者被評為適合選較低風險的子基金，仍堅持選高風險的子基金，則須填寫免責聲明，日後風險自理，投資者宜多留心。