報告指出，內地受惠電力及鋼材生產提高，採礦行業的產量復甦，推動了建築機械的需求。而一○年的房產市場，以至基建方面的投資即使有機會出現放緩的情況，但仍處於高投資水平，都利好機械市場的發展。龍工不但是輪式裝載機的龍頭之一，挖掘機的銷量亦急速地提高，估計今年其在輪式裝載機的銷售增長達15%，大致等同於行業的整體增長水平，挖掘機的銷售增長甚至高達85%，遠超行業平均增幅30%。

報告又指，本地的機械建造商不斷從外資手上取得市場份額，龍工是其中的受惠者，隨挖掘機的銷售增加，整體的產品組合及盈利率將獲得改善，避免了過分依賴輪式裝載機，經營更為健康。而在○八年，單是輪式裝載機的銷售已佔銷售額達86%。

盈利前景轉趨樂觀

從市場的實際情況，法巴估計輪式裝載機市場短期內會把售價調高2.5%，再加上挖掘機銷售的增長帶動，對龍工的盈利前景更為樂觀，把○九至一一年的盈利預測分別調高4%、24%及40%，三年的複合年增長率達30%，認為現價只約一○年預測市盈率14倍，估值吸引，遂把評級提高至買入，目標價6.88元，較上周四收市價5.39元，有潛在27%的升幅空間。

法巴

評價：產品市佔率去年第四季已穩定下來

建議：買入

目標價：6.88元