04/01/2010

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匯海策略:澳元守0.9關可追入

總結○九年升幅表現,相信非澳元及紐元莫屬,在○九年兩隻商品貨幣兌美元均錄得自○三年以來最大的年度升幅,主要受惠於全球對商品的需求上升,直接帶動商品價格升溫。事實上,兩隻高風險貨幣兌低風險貨幣日圓的升幅亦相當顯著,主因是市場仍然睇好今年澳洲儲備銀行(RBA)及新西蘭儲備銀行(RBNZ)將於今年繼續調升息率,令到與現時只有0.1厘的日圓息差優勢更加明顯。

此外,市場去年尾曾吹起一陣「退市之風」,現時已有部分分析師預期,美國最快可能在今年三月就會正式開始其退市措施,屆時各地游資可能會從美元流走至澳紐等貨幣,並重展新升浪。

從歷史觀察,澳元曾在○八年七月十五日高見0.9850,是RBA自八三年放棄貨幣調控以來的最高點;若與現時的0.8980比較,存在約9.8%的上升空間。

息差優勢料可保持

走勢上,從澳元兌美元的日線圖分析,早前澳元跌穿自一月形成的上升軌支持後,上兩周曾跌至十一周低位0.8733,不過,澳元在息差上具有優勢(澳元現時息率為3.75厘,相對於日本的0.1厘及美國接近零息的水平,可謂高下立見),加上新興國家對澳洲的原材料需求持續,令澳元近日呈現不錯的反彈勢頭,上周尾段更重上10日線(0.8876)及20日線(0.8966)。

不過,○九年年尾市場冷清,在交投減少之下,技術性走勢的可信性較低,建議先行觀望,候澳元本周初真正企穩於0.8950/0.90之上才追入,相信勝算更高。

阿Lam