為遏止樓市炒風，國務院近日推出「國四條」措施，包括增加普通商品住房供應、抑制投機性購房及完善土地拍賣制度等。及後財政部、國土部等五部委又發布通知，指明土地出讓首付款繳納比例不得低於50%，分期繳納期限不得超過一年。措施衝着發展商而來，內房股股價首當其衝應聲下挫，拖累中港股市下跌。財政部及國稅總局其後又宣布調整個人轉讓住房營業稅，惟市場已將中央遏制樓市措施消化，況且該措施將使二手供應減少，反而有利一手市場，令房地產商受惠，而房產稅提高，同時也令樓價進一步上升，中央政府是好心做壞事了！

避免步日本後塵

我們認為，中央政府及時出招調控樓市，短期將有效防止樓市急升，避免中國經濟步上日本後塵，而中港股市調整亦只是短期現象，正正是給予投資者入市的絕好機會。隨着環球經濟復甦，中國出口亦逐步回升，資金將開始由股市、樓市流入實體經濟之中，而股價將受企業盈利支持而繼續上升。因此，明年的策略是在上半年耐心等待低位出現，然後趁低位「擇肥而噬」。

東驥財富管理部

（讀者請注意基金價格可升亦可跌。本文意見只供參考，文內基金買賣策略亦只是模擬，並不構成投資建議。東驥基金及東驥基金管理的基金組合，有可能持有文中提及的基金。）