由於基金於年底前結算，加上杜拜及希臘的財政問題，令投資者對新興市場經濟的前景抱有懷疑，令美元的拆倉潮出現。美元上升，令股市、商品及非美元貨幣均受到不同程度影響。

另一方面，投資者原先對聯合國於丹麥舉行的氣候峰會存有厚望。因此，投資者相對不太環保的能源存有憂慮。可惜，會議最終未能達成一致協議，令地球承受惡果。但是，對相對不太環保的資源來說，卻令它們鬆一口氣。雖然是不太環保，但是對全球能源及資源類股份有利。

石油方面，油組於上周二召開了本年最後一次會議，維持產量不變。油組的決定，顯示油組認為目前的產量可以滿足需求，亦令油價保持在70至80美元一桶，因此，預料油價短期將在這水平上落。

天然氣需求趨升

至於天然氣，是相對較少污染的不可再生能源。據資料估計，天然氣於○八年的全球需求約為3萬億立方米，若將此需求轉化為原油桶數，相等於約60%的全球原油需求（以每日5,000萬桶計算）。根據國際能源總署（IEA）估計，○六至一五年全球天然氣需求的複合年增長率達到2.6%，高於原油需求約1.5%的年增長率，故天然氣未來存有一定需求。

能源設備及服務的需求當然毋須懷疑。由於新興市場，例如金磚四國的經濟急速發展，對能源的消耗量將持續增加。因此，這些國家亦需要加緊開發能源。因此，能源設備及服務將會持續增長。

康宏投資研究部