匯價強勢威脅出口表現，同時令資產泡沫升溫，觸發多個新興國家央行展開干預行動，大手購入美元阻止本國貨幣升值，刺激南韓本年迄今外匯儲備急增630億美元，巴西單計十月份外儲增加95億美元，俄羅斯的外儲自三月中以來亦增加了15%。

不過，面對來自全球四方八面的熱錢，不少央行開始感到有心無力，並先後「棄械投降」停止干預行動。南韓財政部官員早前表示，該國將放手讓市場決定南韓圜匯價水平。國際貨幣基金組織（IMF）亦表示，商品價格持續上升，估計俄羅斯壓抑盧布匯價成效不大。

未能成功直接干預匯市，巴西政府十月中就對流入當地股市及債市的資金開徵新稅項，企圖以更大力度阻截外資流入，其他新興國家如南韓、印尼亦表示可能倣效，惟市場人士普遍認為，對流入資金徵稅只能減慢貨幣升值步伐。

日阻圓匯升值「得把口」

另一邊廂，隨着美元兌日圓跌至近十四年新低，市場早前不時傳出日本政府入市干預的消息。日本財務大臣藤井裕久十一月底時曾表明，財務省有需要時會跟美國及歐洲當局就匯市干預行動聯絡，強調會採取一切必要措施應對不尋常的匯價波動。

有分析員表示，美元弱勢已成，即使聯儲局加息亦難以扭轉。渣打銀行外匯策略環球主管亨德森指出，歷史經驗顯示美元匯價在當局加息後十二個月才出現可持續的升浪。以聯儲局於○四年七月開始加息為例，美匯指數其後再跌10%，直至○五年十一月才「收復失地」。