根據一家國際數據提供商的數字，今年截至十二月初，在本港透過IPO上市的企業融資額總數達到272億美元（約2,121億港元），超越美國的265億美元（約2,067億港元），居於全球榜首。

全球股市IPO上市融資活動歷年多以紐約、倫敦等兩個市場居於領先地位，今年紐約落在港股市場之後，倫敦更跌出了十名以外，反映金融海嘯下歐洲所受的創傷，遠較海嘯始作俑者的美國尤深，而復原較快的是受海嘯直接衝擊比較輕微的亞洲地區，尤以中國及其有連帶關係的市場如本港等最為明顯，一場席捲全球市場的金融風暴，到頭來東西方市場移形換位，說來也確屬異數。

內地政策得宜 中港得益

本港IPO集資活動能居於全球榜首，完全是得蒙中央政府所採取抵禦金融海嘯的政策得宜，讓中國經濟發展在金融海嘯影響下保持穩定，令各大小內企大致都能如期完成上市募集資金的計劃所賜。因此，中國因素是今年本港能首次登上國際IPO集資榜首的主因，以此推論，以今年中國整體市場IPO上市集資額約244億美元（約1,903億港元）計算，實際是超越美國紐約一倍以上，總數共達516億美元（約4,024億港元），高低立見，亦難怪兩年前紐交所的主席也要急急東來，向內地極力推銷美國的IPO集資市場了。

儘管國際市場投資信心漸次有復甦迹象，但我相信未來一段時間「東方壓倒西方」的情況，隨着中國經濟另一波的全速向前推進將繼續存在，成為全球焦點所在。以目前中港兩地股市上市企業的數目，相對中國經濟體系而言，我認為比例上仍屬偏低，除國企之外，全國各地具實力並有資格上市的民企，相信仍如恒河沙數，只是有很多仍沒有被發掘出來而已。因此，未來中國市場新股IPO上市的集資數額，我看仍有很大機會繼續超越歐美市場，只是內地企業最終選擇在內地抑或本港上市，本港能否續蒙內企來港上市之利，並續享國際市場新股IPO集資榜首的榮譽，那便得靠本港自己的努力了。

港滬優勢互補 可抗歐美

雖則內地市場尤其上海，正不遺餘力爭取內企在該地上市，全力推進於二○二○年成為中國的其中一個主要國際金融中心。但我早已說過，港滬雙方市場各自擁有本身優勢，由誰來代替誰於可見的未來，就算到了二○二○年，我看也是不可能的事，港滬之間只有優勢互補，共同努力，槍口齊齊向外，力抗來自歐美市場的挑戰，這樣才有希望壓倒西方力量，保持市場的主導與話事權，這樣對中國的未來整體經濟發展，才屬最為有利。

因此，港滬市場之間在爭取內企到雙方各自市場上市的努力上，其競爭只能是良性的比併。內企最終選擇到哪個市場上市，也是因應各自本身的需要，因此，港滬市場之間競爭之說不宜過分渲染，甚或深化，雙方各自做好本身市場的基本投資條件，在源源不斷的內企資源支援下，又何懼上市企業數目不持續增加，不達致雙贏。

（作者為持牌註冊人士）（本文只屬作者個人意見，並不代表作者所屬任何機構之立場）

僑豐金融集團行政總裁 許照中