保利協鑫毛利穩定

保利協鑫（03800）與中國中投公司合作發展太陽能多晶硅項目，以現時內地會繼續投放資源在發展新興能源下，相信對集團的未來發展會有非常正面的幫助，尤其是當全球仍然繼續投放大量資金在再生能源中，預期中國在未來的太陽能投資會進一步提高。

雖然內地指太陽能上游產業出現過剩產能，而且多晶硅的價格仍然會下跌，但跌幅預期會減慢外，預期集團的整體毛利率仍能維持在30%，集團一○年的市盈率則只有九倍，較國際同業的市盈率仍然低一半，投資者可以在2.2元水平買入，上望3元，暫時以2元作止蝕水平。

內地近期所公布的數據繼續反映中國的經濟向好外，製造業的發展也會成為主要帶動中國經濟回升的利好因素，由於內地輕工業回復增長下，會對內地整體電力需求有推動作用，而且從近期內地的電力產能回升，帶動電企在未來電力設備投資上有回升的機會，對電力設備股特別有利好的幫助，因此，哈爾濱動力（01133）相信會受惠。

集團主要是生產火力發電設備，而內地電力設備市場萎縮了接近一年後，已開始有轉勢的迹象，哈動股價由高位9.6元水平持續回落後，已開始在7元水平企穩，若果短期內地整體經濟繼續反彈，相信會帶動集團股價向好，可在7.1元水平買入，暫時上望8元，若股價向下跌穿近期低位6.8元水平的話，則要先行沽出止蝕。

信達國際研究部董事　彭偉新

（作者為註冊持牌人士）