有衍生工具發行商指出，主要與今年港股走勢波動，令牛熊證的「打靶」數字飆升，以及陸續有新發行商加入競爭有關。

五月份牛熊死亡率最高

據本報統計顯示，截至今年十一月，牛熊證被強制收回的數目達5,457隻，較去年全年的2,837隻升逾90%，當中五月份更是歷來最多牛熊證被強制收回的月份，達647隻。

美林美銀結構性產品部副總裁黃書耀表示，今年三月至七月期間，港股在低位反彈，促使大量熊證被強制收回，發行商於是紛紛補推熊證。

黃集恩：發行商爭相加入

荷合股票衍生部副董事黃集恩稱，今年除有新發行商加入市場外，部分現有發行商再次變得積極，亦是輪證發行數目突破新高的原因之一。惟他認為，現時牛熊證的成交及發行量主要集中在恒指相關資產產品，若然明年未有其他個別相關資產獲投資者注意，料牛熊證的總發行數字難以再創驚喜。