香港興業九月止半年純利6.58億元，增長136%，每股純利48.7仙，派中期息6仙。

純利大增原因，主要是投資物業公平值變動，包括已出售變現收益4.19億元，以及未變現收益3.01億元，出售變現，是來自出售上海收租中物業，亦出售本港不少住宅單位，從發展物業銷售所得利潤不多，主要是期內並無物業完成。

投資物業收益一般，東南亞酒店轉盈為虧，醫療保健業虧損依然，而潔具製造業則轉虧為盈，證券投資有好表現，結算時持有各項投資7.15億元。

香港興業在發展中的物業，愉景灣14期164個單位，將於一○年底完成，仍待開售，而購物中心20萬方呎則於一○年初完成，於曼谷的196個豪宅單位，將於一一年初完成，已售141個單位，因市場不景，已與買家聯繫，確保買家依期支付樓價。至於上海大中里項目，仍在進行動遷工程中，物業完成期已押後至一三及一四年。

香港興業的展望殊不穩定，上半年買賣單位獲厚利，下半年是否有同樣貢獻，存在疑問。今年度並無物業完成可供出售，賣樓收益欠奉，下一年將有貢獻，其後又要等待上海大中里項目完成。

資產折讓逾五成

一直以來，香港興業以資產雄厚見稱，九月底每股資產7.78元，股價只是3.43元，資產折讓56%，相當於資產44%購得，看來十分划算，但純利及股息不穩定，亦不易估計，其豐厚資產難獲反映。

暫時而言，因持有相當投資，其股價可能跟隨金融市場而上落，物業價值尚待反映，相信其市帳率只在0.4倍至0.5倍變化，候機短炒，持中線則只有反覆而已。

葉心