這個問題不易回答，但香港的窩輪、牛熊證投資者，不少人卻準確把握了這次機會，賺到一筆「快錢」，當然過程是驚險的，風險是巨大的。在十一月廿六日及廿七日，恒指一口氣下跌了近1,500點，牛證被大量收回，該兩天被收回的牛證總數達到175隻。但投資者的冒險精神充足，大有前仆後繼的氣勢，兩天流入牛證的資金總額達到約2.5億港元。

投資者宜留意風險

上星期恒指連升四個交易日，與前周三收市水平已相差無幾。在下相信，在廿七日衝進市場或是較早前買入牛證而沒有被收回的投資者，應該會有較佳的回報吧。但整體來看，到底是盈利較多還是虧損較多，則很難說得清。

當在下看着上述的情況時，腦海浮現出一幕電影場景，那是清兵以其無敵鐵騎衝呀衝，一批批的，很有勇氣，但卻又一批批地倒在八國聯軍的火炮之下……

那天，與一分析員朋友午宴，他慨嘆牛熊證彷彿有點成了賭博的工具，部分投資者憑本能（主要是衝動及恐懼）作出買賣決定，根本沒有分析、也沒有部署。在下有點認同，並且希望，大家要有所注意。

臨近年尾，同事們紛紛把要放的假放掉，辦公室裏開始多了點靜的感覺，未知其他機構是否情況亦相似？上周港股平均成交金額約為753億港元，較此前一周的766億港元減少，但仍較十一月份的平均數字703億港元為高，未知聖誕節前後交投會否轉趨平靜。窩輪投資者更要注意引伸波幅收窄的風險。

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香港認股證銷售部主管——

美林亞太區股票結構性產品部副總裁　黃書耀