上周五美國公布的十一月份失業率意外地下跌，加息預期急速上升，美元全面上揚。
目前美國信貸市場復甦仍然緩慢。雖然美國政府推行量化寬鬆貨幣政策，不過單靠政府增加印鈔速度以及推出多項信貸工具以保持金融機構的流動性，並不足以達致增加貨幣供應的效果，還需銀行願意放貸及客戶願意借貸才可。
面對貸款拖欠率、斷供率及失業率三高之下，美國當地銀行普遍採用較謹慎的信貸政策。雖則十月份消費信貸跌幅收窄至35億美元，不過循環貸款當中的信用卡貸款仍下跌69.5億美元之多，反映金融海嘯已改變了美國人的信用卡消費模式。
雖則失業率回落，但近期政府有意動用TARP的700億美元去增加公共及基建投資以創造就業，可見失業問題仍未解決。單憑失業率短暫回落而斷定提早加息的話，未免有點危險，相信美元近日反彈實屬短暫，而市場加息預期回落下，美匯指數有機會回試75水平。
交通銀行資金部 朱永進