小肥羊去年六月在港掛牌，招股價3.18元。今年三月，公司獲在紐約證券交易所上市，經營多個餐廳品牌（包括肯德基、必勝客等）的Yum，入股兩成（每股作價2.4元），成為第二大股東。今年十月，公司宣布主要股東張鋼等多名執董，按每股4元出售合共約7.3%股份予Yum，使Yum的持股量增至27.3%。

今年上半年，受金融海嘯影響，小肥羊的中期業績倒退，惟料下半年經營情況已復常，明年盈利將重拾增長軌道。隨着內地居民工資上升，消費能力不斷提高，而經濟持續增長，亦有助刺激消費信心，市場對於高質素的餐飲食品服務需求不斷增加。

協同效益逐步顯現

作為一家具食品質素及品牌優勢的餐飲業經營者而言，小肥羊的發展前景可堪憧憬，難怪公司上市不到一年，即獲美資企業大手入股。

最近小肥羊宣布，楊耀強辭任執董兼首席運營官，本月底起生效，但彼將出任集團顧問，任期至明年三月底止。相信Yum經過增持小肥羊股權後，勢必加強在小肥羊的管理權，憑着Yum在經營連鎖餐廳的豐富經驗，在採購及經營等各方面都具備優勢，二者在採購和銷售策略方面均可實現協同效益，除加快拓展內地市場外，亦有機會將小肥羊這個中國餐飲品牌帶到海外市場。

小肥羊股價在4元水平橫行已超過一個月，昨日收市報4.2元，跌1.4%。展望明年業績將重拾正軌，與美資股東在管理及銷售方面的協同效益，亦有望逐步浮現，長線可成大器，實力投資者可把握收集機會，一旦開車，目標坐五望六，止蝕位3.5元。

志鳴