中東杜拜這回危機重新燃點市場對信貸市場的關注，給市場一個全面調整的藉口。油價早於電子時段急挫逾6%，市場逃離所有高風險資產，所有商品由原油至金屬的價格全線下跌，金價隨即急挫50美元。

供過於求壓抑價格

本欄已多次提及原油的基本因素不能支持現價，商品市場最基本需要分析供應及需求的關係；全球原油供應為8,463萬桶，而需求只是8,424萬桶，換言之，出現供過於求的局面，跟隨着股市調整，從黃金比例技術分析，油價有機會下試38.2%調整位置，即約64美元附近水平。

中東國家擁有全球約8%的原油庫存，在油價跌至33美元附近水平時，中東國家從原油產品的收益大幅下降，而當時杜拜政府卻拍板大興土木，運用當時低息環境大量借貸，會否引發下一個泡沫爆破？看來這個相對富裕的國家真的要想辦法解決是次危機。

敦沛金融產品服務部助理副總裁 湛雅妍