隨着中信集團接手中信泰富（00267），中信系亦有一系列正常的人事變動，而中信泰富的最重要舉動是出售國泰（00293）股權，將業務集中在礦業和特鋼不言而喻，集團並已部署明年在國際板掛牌，精簡業務是大勢所趨。

中信泰富在炒燶外匯風聲鶴唳之時，曾考慮出售大昌行股權，那時出售不被人壓價才怪；現時中信泰富財務壓力已大為紓緩，但重組估計仍會按部就班進行，近期有一些「小動作」，例如將元朗一地皮連債務售予大昌行，又將一葵涌物業售予中信1616（01883），不難捕風捉影，但1616因涉及敏感的電訊行業，要賣也只會賣給中資財團。

內地銷售表現理想

大昌行現時之市值達64億元，潛在買家除財力雄厚之外，願意付出多少溢價是另一問題，大福證券猜測買家包括馬來西亞森那美集團、新加坡怡和合發及英國英之傑等。大昌行往績市盈率為11.3倍，上半年純利倒退6.6%至2.7億元，下半年業績應優於上半年，此估值看來不算貴；分銷商一向估值較低，但大昌行在內地分銷的汽車品牌達19個，獨家分銷的有賓利、布佳迪及五十鈴等品牌，其售後服務及物流平台為強大後盾，消費品分銷業務由今年七月起亦增加安怡、安滿及白蘭氏等著名品牌。

今年上半年，內地汽車總銷量增長17.7%，大昌行汽車銷量則增41.7%至1.63萬輛；下半年中國汽車銷售增長速度加快，大昌行持續擴充4S特約店網絡，並開展汽車租賃業務，業績可望再上層樓；中國有意延續買車優惠政策，甚至推及至較大排放量汽車。香港汽車銷售仍乏起色，但應已止跌。

食品及消費品業務佔營業額約30%，集團計劃在華東建立食品加工設施。在中國消費力旺盛年代，消費品業務亦可續看好。

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