該股最初是以華園控股之名於二○○三年招股上市，當時的上市價是0.85元，共集資5,100萬元。華園是本港的老牌零食商，五十年代尾由畢氏家族創辦，以製造、分銷及零售一條龍形式經營。惟上市後，盈利連年下跌，○六年微見回升後，○七年決定轉型兼出現股權變動，以代價2億元向中國水務（00855）購入中國水環境全部權益，而中國水環境則持有高原聖果沙棘製品50%權益，公司其後再增持股權並收購其他健康產品類的業務。

由於沙棘種植具防風沙作用，沾上了環保、健康概念，又引入了中國水務，股份當時一度熱炒，轉型轉得高調。然而，○八年的年度報告所見，業績絲毫未受惠新業務的發展。全年由盈轉虧，錄得股東應佔虧損2.94億元，部分原因是要為商譽、存貨進行減值及生物資產的公平值變動所致。

獨特性有待加強

今年上半年業績見紅，公司出手搞轉型。除早前宣布要把位於廣州市花都區之工業用地，即原作為生產設施的物業，更改用途為住宅及商業發展之外，亦透過全資附屬斥資2億元人民幣，收購湖北省武漢市武昌洪山區一個在建多功能商住物業地盤。另斥資2,550萬元與上海恒實投資成立合營公司，以助投資內地物業市場。定下的鴻圖大計再計及連番出手，又更改名稱，都為凸顯以後要發展地產業務的願景。

股份以往在「高價」或「低價」都曾進行股權融資，現時新業務事事需財，早前進行供股、配股集資，繼以1供5方式集資逾2億元後，又以0.142元進行配股，集資淨額約2,880萬元。相比轉型至沙棘業務，是次變身可算是較低調，股價未見特別異動。而目前，本港上市的內房股多如雨後春筍，近月新上市的都有五、六隻之多，中國水務地產要吸引投資者注意，獨特性有待加強。

玲玲