第三季盈利為12.74億元，而首三季盈利34.75億元，減少12%。

第三季港交所平均每日成交667億元，較第二季減少7%，衍生產品減少12%，期權合約減少22%，受市場成交額影響的收益較第二季減少11%，投資收益減少14%，總收入減少7%。

首三季每日成交額613億元，跌23%，有關收益減少8%，上市費收入減5%，出售資訊收入大致持平。其他收入減6.6%，投資收益減少29.4%，總收入減少10.6%，營運支出減12.2%，投資收益佔總收入的比例由12.5%降至9.8%。

未平倉合約減少，保證金相應下跌，可供投資用途的平均資金由上年同期的619億元減少34%至411億元，投資以生息為主，利率處於低水平，以平均資金減少34%，而投資收益只減29.4%，已非太差，是市場形勢使然，非戰之罪。

投資收益仍難寄厚望

日來成交看似稍為增加，但實際變化有限，幸而持續有新股上市，已對港交所收益有所挹注，市場應旺不旺，儘管指數有所上升，而成交量並非太旺，是拖慢業績的因素。至於投資收益短期內不應有任何期望，利率疲弱依然，暫難期望第四季有所突破。

預期全年盈利仍稍低於去年，現價142.4元，估計市盈率32倍，息率2.8%。無疑港交所在香港仍然是獨市生意，但過去一直憧憬的概念，未有發展的趨勢，港府增持時神秘地視作策略性投資，不知是甚麼策略，如繼續為此憧憬，並不實際，但亦不是特別看淡。而面對高市盈率，至少不能期望過高，較實際的是看成交量的增減而定，大幅上升機會較低，相信只是反覆上落，勉強跟隨大市而已。

葉心