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國壽（02628）公布，首十個月未經審計保費收入為2,547億元（人民幣‧下同），較去年同期的2,648億元下跌3.81%。國壽今年以來實施產品結構調整，保費收入自四月開始轉為負數。分析師預料，年底前保費收入有望恢復正增長。
摩根大通報告指出，內地保險業經過去年的低潮後，其投資回報率及保費增長有望於年內見底。目前內地保險股處於「三低」環境，即低保費增長、低股權投資及低息環境，故今年以來股價跑輸內地銀行股。惟相信中資保險股仍會維持估值溢價。
摩通籲增持 目標價45元
該行維持對中資保險股的正面看法。在中資三保之中，首選為國壽，預料其保費收入將由目前的負增長回升至明年增長約15%，明年新業務增長24~27%。該行保持國壽「增持」評級，H股目標價調升28.2%至45元。
至於平保（02318）的投資評級維持「中性」，目標價調升26.6%至81元；中國財險（02328）的評級則為「減持」，但目標價調升17.9%至4.6元。