04/11/2009

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匯海策略:澳紐交叉候低吸納

本文重點
在眾多金融產品中,外匯市場可謂最為全球化,而資金之龐大亦非其他金融產品可比(債市除外)。大家不妨參考歷史,多少所謂大戶(國家)想獨力維持其國家匯率在某水平,短期內雖然可行,但長遠則弊多於利。事關無論一國之資金有多大,但與市場力量相比,則如小巫見大巫;故今次各地「人為」地推行量化寬鬆貨幣政策期間,當中有能者可以從中獲利,相信亦要多謝各大央行。

市場方面,澳洲儲備銀行(RBA)一如市場預期,加息0.25厘至3.5厘,成為自金融海嘯發生以來,唯一一個年內兩度加息的國家。RBA行長史蒂文斯發出「加息會逐步而來」的言論,並指出:「消費者信心指數上升、中國對鐵及煤的需求持續上升,澳元自今年以來已上升29%,可能影響貿易出口,故要適時控制通脹。」

新西蘭暫難加息

此外,澳洲財長Wayne Swan周一時指,經濟增長的速度會比早前預期的更快,估計截至二○一○年六月三十日止的十二個月內,國內生產總值(GDP)將會增長達1.5%。

市場上比較樂觀的投資者現時更認為,澳元應可持續受惠於中國高速的經濟增長步伐,在中國作為澳洲鐵礦石最大出口國的推動下,澳元兌美元可能在不久將來能見一算水平,即意味着現時至明年,澳元兌美元還有近10%的上升空間。

雖然,澳紐走勢一向同聲同氣,但由於新西蘭儲備銀行(RBNZ)已指出在明年下半年前,並不考慮加息,在「不進則退」之下,澳元兌紐元中線走勢或出現分野,投資者不妨候低吸納澳紐交叉。

阿Lam