鄭裕彤加碼入股

為了部署來港上市，恒大去年引入多名機構投資者入股，包括新世界發展（00017）主席鄭裕彤私人投資旗艦周大福企業，及科威特Global Investment House；加上早已入股恒大的投資銀行美林及德銀，股東實力雄厚。

至今年十月恒大重新啟動上市計劃，由於定價低及挾「土儲王」之名，雖然同期有不少內房股招股，仍吸引一眾大孖沙入飛。長實（00001）、英皇集團主席楊受成、中渝置地（01224）主席張松橋、澳門賽馬會董事總經理李志強均透過國際配售認購恒大股份；原本已為恒大股東的鄭裕彤更加碼投資5,000萬美元，於恒大上市後持股量將介乎4.18%至5.56%。

鄭裕彤上月中出席恒大投資者推介會後揚言「鍾意買恒大」，愛其銷售額大兼「抵買」，深信投資恒大不會「坐艇」。長實執行董事葉德銓於同一場合亦指，恒大業務遍布全國，認同其銷售模式。

超購46倍 定價3.5元

恒大是次上市獲「群星拱照」，但公司未有因此「開天殺價」，反而以每股3至4元招股，相當於明年預測市盈率5倍至6.6倍，股價較資產淨值折讓達三成九至五成四，在同期內房新股中可說是相當便宜。

恒大主席許家印稱，公司原擬集資過百億元，惟招股價「太便宜，賣得很心痛」，更笑言恒大上市後，市場會有4類人，即「沒有下單（認購股份）的人感到後悔、下單少的人感到遺憾、下單多的人有成就感，至於恒大原有股東就感到痛心，因為把股份賣得便宜。」

憑藉低廉售價，恒大是次招股公開發售獲46倍超額認購，國際配售超購11倍。雖然市場反應熱烈，但恒大為了讓投資者有更多「水位」，寧選擇中間價3.5元定價，務求股價有更多上升空間。