保費收入倒退3.9％

截至今年九月底止第三季，國壽營業收入增長2.42%至788.35億元，但期內保費收入則倒退3.91%，至631.24億元。今年首9個月國壽營業收入微升0.8%至2,872.31億元。

雖然營業收入增長溫和，但受惠資本市場好轉，國壽第三季投資收益大增40.4%至156.18億元，資產減值損失則由去年同期的31.03億元，大幅收窄至6,400萬元，帶動期內盈利增長1.54倍。而今年一至九月，國壽投資收益升8.81%至493.11億元，資產減值損失大幅減少73.09%，至23.49億元。

除了投資收益上升及資產減值損失下降，資本市場向好亦令國壽首三季公允值變動損益虧轉盈。今年一至九月，國壽錄得公允值變動盈利11.84億元，去年同期則錄得80.06億元虧損，主要受惠於交易性金融資產浮盈增加。

截至九月底，國壽投資資產為10,687.06億元，今年首九月投資收益率4.71%，退保率為2.72%，已賺保費增長率為-4.74%。

中銀國際早前報告預期，國壽第四季累積保費收入將實現正增長，H股維持「買入」評級。瑞信則指出，國壽上月保費收入達266億元，單月轉勢增長13.45%，料今年餘下時間單月保費可持續錄得增長，維持H股「跑贏大市」評級。

摩通：「增持」評級

另就中保監會放寬保險公司投資企業債券比例，摩根大通料此舉有助保險公司擴闊投資渠道，有利深化資產配置，重申國壽「增持」評級。