業績下跌主因，是去年度售樓不多。去年售樓雖不多，而近期推售的豪宅項目名鑄，則曾哄動市場，儘管天價已由天匯奪去，而名鑄已售近70%，對現年利潤有肯定貢獻，一個樓盤已穩定利潤，而內地的銷售亦有相當成績，從現狀看，屬下其他業務，相信酒店業仍未復原外，其餘偏向穩定。

新世界已安排下年度推出五個項目，提供1,337個單位，以車公廟項目為主，而大坑及干德道項目，亦類似豪宅，看來已為下一年利潤安排。

目前本港土儲只有453萬方呎，並不算多，而應佔農地1,900萬方呎，則為數不少，正與政府磋商將660萬方呎農地改為住宅用途，包括位於烏溪沙、大棠路及大埔仔項目，完成補價後，增加應佔土儲面積181萬方呎，較目前增加40%。

應有價值未反映

新世界的特點是資產值特高，帳面值已是19.24元，本港土儲及農地升值，及內地待發展土地的升值，相信實際資產值應遠高於帳面值，現價17.76元，已較帳面值折讓7.7%，主要是物業資產的折讓，但若干業務如百貨業及其他服務業應較資產溢價而非折讓，還有實際資產值應遠高於帳面值，因而顯得折讓特大。

與新中相同，新世界發展緩慢，以致未能反映應有價值，因為市盈率已是36倍，息率1.68%，對股價無推動力，但如利潤改善，則折讓收窄是可以預期，暫時是向八月的高位18.96元挑戰能否成功，有待大市配合，其表現是較為反覆的，如作中線，則應逢低吸納。

葉心