各國齊手救市，量化寬鬆貨幣政策導致全球股市大幅急升，歐美股市紛紛從低位反彈五成，道指一度重上萬點，新興市場股市升幅更為驚人，升幅都以倍數計算，港股亦不例外，僅十月份至今亦升千點，並一度重上二萬二大關，這些都是因美元弱勢，全球熱錢趁機推高各類資產價格，令整體經濟未脫離熊市，但股市及商品市場已牽動牛市的氣勢。

本港金融市場完全開放，在這一波資金市行情中，資金流入吸納港股亦是大勢所趨，但全球股市經過大幅上揚後，都在整固之中。

踏入十月份港元需求大增，金管局亦需頻密地沽港元買美元，半個月注資額更高逾三百億元才能應付需求，確保港元的穩定。

今次熱錢流入勢頭與以往不同，恒指並未有明顯上揚，但內銀股相對升幅更為顯著，出現罕見的AH股溢價倒掛走勢，由於內地股市並不對外開放，一直都享有較高市盈率，A股一直都較H股有溢價，但近期內銀股出現反方向的溢價，情況異常，其中工行的溢價更高達百分之十，顯示有資金大量入市，扯高價格。

熱錢突然湧港，內銀股急升，兩者是否有直接關係，不會有肯定的答案，但可以揣摩海外熱錢今次突襲，並不是看好本港經濟或資產價格的上升，最終的目的地是現今經濟仍在高速發展的中國。

中國經濟在今次金融海嘯侵襲下，傷害未有歐美般嚴重，兼且全面推動基建及內需，以取代萎縮的外需，成效逐漸顯現，今年經濟保八幾乎不成問題，明年經濟增長預期更可達百分之九以上，各地資金都想分享中國經濟成果，及捕捉發展機遇。

內地金融市場雖然逐步開放，但現今仍設立不少限制，中港經濟關係密切，兩地資金有各種渠道可以流通，投資產品相關性較大，所以吸引大量資金近期流入本港，採取替代效應的投資策略，再待機會進入內地。

近期人民幣升值再度成為國際話題，亦助長資金流入的速度。金融海嘯期間，中國出口大幅回落，中國可以暫時頂住西方國家施加的升值壓力，但隨着經濟由谷底回升，美國暗裏實施弱美元政策，令人民幣匯價被低估的聲音再度充斥國際市場，新一波人民幣升值潮可能已迫在眉睫，亦吸引大量熱錢停泊本港等機會。

本港面對北水來港搶購豪宅，港府聲稱不會干預，亦無計可施。在聯匯政策下，本港利率政策緊跟美國，美國加息預期一再推遲，本港等於完全被動，在內地資金推動下，吹大樓市泡沫，而在內地經濟因素下，外圍熱錢短期撤離可能性不大，勢將再吹起股市泡沫，本港經濟面對兩大泡沫危機，一旦爆破禍害難以想像。