上周金管局再多次向銀行體系注資，顯示資金持續流入本港，令大市成交亦呈上升趨勢。股市上升，成交又能夠配合，便是利好後市的訊號，券商股將成主要受惠者之一，惟恒指預估市盈率已高於過去五年平均約兩、三成，持重貨者不宜加碼，當市場進入一面倒樂觀時更應減磅離場。

上周五指出企業業績及經營狀況持續錄得改善，企業及投資者信心均見回升，故跟大家介紹了聯想集團（00992），今日將介紹一家規模遠比聯想小的科技股，因相信其增長潛能十分龐大，或是科技股的明日之星。金碟國際（00268）主要業務為於內地提供軟件服務，其主要客戶是內地的中小企，受金融海嘯拖累，早前公布的業績表現算不上標青，然而內地經濟復甦速度理想，相信其業績於未來數季將會顯著改善，集團管理層早前表示七、八月份整體業務已見復甦，並錄得雙位數升幅。

夥拍聯想創雙贏

另一拖低其盈利的是銷售及市場推廣開支大增，為此集團已積極節省行政成本，有望抵銷部分相關費用的增幅，加上市場推廣開支在會計制度上雖不容許企業將其資本化，然而推廣開支若用得其所，實質將變為集團不能放在財務報表上的無形資產，可為集團間接帶來的利潤或遠超於其支出。

集團表示未來將發展更多服務業務，拓展至提供更多培訓以及顧問等增值服務，此舉除有望帶來持續性收入外，亦有助提升利潤率及為盈利增長注入新動力。集團近日便宣布與聯想合作向中小企提供軟件服務，如網上的會計、庫存管理及市場推廣等，內地該行業只是處於一個起步階段，發展空間龐大，預期集團與聯想陸續會有合作計劃，或可達成互助互利的雙贏局面。

金碟亦近乎零負債，即使內地於下年開始加息，也不會對其帶來直接的負面影響，而作為內地企業軟件開發商的龍頭企業，市佔率仍有進一步上升空間。其市盈及市帳率分別為12.6及2.5倍，低於過往五年的平均，股值相對仍處合理水平，即使股市出現回吐，其防守性亦會較高。

金融機構投資分析員 陳秀嫻

（作者為註冊持牌人士）