決定市場趨勢的主要還是經濟基本面和企業盈利情況，第四季度市場可能仍會波動。不過，經濟再次向下的可能性較低。投資主線是挖掘經濟復甦中的投資機會，科技、商品及地產基金是較被看好。

歷史經驗都顯示，刺激政策退出後經濟是否會向下，關鍵在於出口或私人需求能否及時跟上，大約明年第二季度後，私人投資將出現趨勢回暖，原因是私人投資滯後於銷售淨利率一年左右。因此，經濟在明年再向下的可能性不大。

企業前景睇高一線

特別是科技股份，美國政府大量投資於研發上，希望以創新科技再次帶動美國的復甦。因此在美國政府大量投資下，美國科技企業的前景看高一線，加上美元弱勢對出口有利，私人投資回升，明年科技基金的上升潛力更大。

目前，科技企業仍是以美國公司為龍頭，今年股市回升，科技基金的表現已優於藍籌股，而第四季反彈的強度和持續性，將取決於真實復甦的力度。其實，科技基金投資的範圍相當廣泛，基金經理的表現相當重要，因此，在選取科技基金時，要特別注意科技基金的風險及選股。

曜熊理財策略理財顧問梁肇晉