福山能源（00639）正積極購買柳林地區新礦區的採礦權，目前公司仍然有在建的兩個洗煤廠項目，總規模達到600萬噸。公司一○年的洗礦能力有望再向上突破1,000萬噸。

公司以後將主要以大型鋼廠為銷售對象，例如首鋼、武漢鋼鐵、唐鋼、內蒙古包鋼、太原鋼鐵等大型鋼廠，未來銷售有保證。中國基建投資以及汽車生產蓬勃增長，鋼企加價，螺紋鋼已經低位反彈19%，至每噸3,900元人民幣。預計中國○九年鋼鐵產量增加12%，對焦煤需求同比增加，料年底焦煤價格見每噸1,450元。

內地政府將關閉一些本地中小煤礦，給公司良好的市場機遇。而在中國區內的主要焦煤生產商中，福山的單位成本最低，○八年每噸原煤生產現金成本為94元人民幣，低於同業恒鼎（01393）的110元。成本低主要得益於公司採礦法的運用，工人生產效率較高。相信隨着勞工成本穩定，公司今年單位現金成本將降至91元人民幣。在本港上市的大型焦炭生產商中，福山可視為行業首選，維持買入評級，目標價6元。

時富金融中國資本投資部董事

羅尚沛

（作者為註冊持牌人士）