新焦點TDR掛牌即漲停
精熙國際（02788）及新焦點（00360）分別於上周四及昨日以TDR形式在台掛牌，首日交易即升7%至停板。其中新焦點TDR一開市就立刻漲停板，故昨日只錄得一張成交，場外仍累積逾90萬張（約9億股）買單排隊等着買入；精熙國際TDR上市後亦已連續3日漲停板，約有60萬個買盤排隊買入。
另外，具台資背景的越南製造加工（00422）已確實會透過控股股東轉讓舊股發行TDR；LED裝飾燈製銷商真明麗（01868）亦表示有意以TDR形式回台上市。
華富嘉洛證券投資策略師吳家順表示，越南製造及真明麗續有炒作空間，現時可分別待股價回吐後買入，但要在TDR正式上市前及時離場。他提醒就短線而言，相關股份的TDR未正式上市前，炒作幅度會較大，反而TDR上市後的上升空間有限；至於作中長線部署的投資者，則宜留意公司的基本因素。
港台股價隨時呈背馳
事實上，參照過往發行TDR的港股表現，發現通常都在宣布發行TDR之時炒味最濃，以新焦點為例，其管理層在七月底時宣布將返台發行TDR後，翌日股價隨即被炒上，一度暴升一倍，雖然其後升幅收窄，但收市仍升逾三成。
不過在TDR上市當日，即使台灣方面漲至停板，本港股價卻往往不升反跌。旺旺TDR今年四月二十八日正式掛牌，開市後即升6.8%，其後更漲停板，但同日本港股價表現卻大相逕庭，跌1.84%；剛於上周四「回台」的精熙國際亦告同一命運，其TDR輕易漲至停板，惟本港股價卻逆市挫3.35%。一般而言，TDR價格均較本港股價呈現溢價。
台股市盈率高存價差
吳家順稱，旺旺及巨騰TDR爆升，主要原因是當地批出TDR的數量不多，在流通量不高的情況下，令TDR股價容易被炒上。他續稱，台灣股市與內地A股相似，但封閉程度會較低，台股本身的市盈率較港股為高，故TDR會與港股出現差價，但差價料會漸漸收窄。
不過，他表示若有投資者擬沽TDR買港股做「利差交易」，涉及程序將非常繁複及困難，故不大建議用此方法，「本地投資者要先將股票轉換到台灣，再找託管銀行代為發行，加上匯款程序後，或需時一至兩個月，成本高昂，一般散戶難以做到。」
中港預託證券有排「燉」
在兩岸三地中，台灣預託證券市場率先跑出，連同今年4家在港上市台資企業返台發行TDR，目前共有8隻TDR上市。台交所自去年底開始在多個國家舉行推介會，並放寬對外資企業申請發行TDR的資產要求，故吸引力相對較高。
CDR料明年出爐
台灣投資者對TDR反應熱烈，受新上市的TDR刺激，令在○一至○三年間上市的4隻TDR亦被炒上，台交所更料年底前將增添8至10隻TDR，當中包括泰資鋼鐵企業；反之，香港預託證券（HDR）在去年七月推出上市架構後，至今仍未有企業發行HDR，有指與HDR的上市要求太高及受金融海嘯拖累有關。
至於內地預託證券（CDR）亦只聞樓梯響，雖然多家企業對在內地上市虎視眈眈，其中滙控（00005）便曾計劃以CDR形式在內地上市，惟礙於內地一直對外資進入A股市場有較多限制，現今CDR仍在籌備階段，市場預計最快明年才會有首隻CDR發行。
何謂預託證券？
預託證券是一種可轉讓的有價證券，先由上市公司或股東將股票交付保管機構保管，再經預託機構發行附有該股票權利的證券，最後售予市場上的投資者。預託證券的好處是投資者在本土市場能買賣外國證券，降低直接投資海外市場的風險。
ADR最具指標性
要數全球交投最暢旺及最具指標作用的預託證券市場，定必非美國預託證券（ADR）莫屬，多隻本港藍籌股如滙控（00005）及中移（00941）等皆有發行ADR，而其ADR股價表現亦對港股造成影響。
首隻ADR在一九二七年發行，至今有超過來自80個國家共2,544隻ADR上市。據Adr.com統計，截至上周五止，ADR日均成交金額達20.07億美元，日均成交量約7,579萬份。