略作調整非壞事

祖國魚缸今個月晒士頗大的大小非解禁，今日中石化A股達570億股解禁，昨日中石化A股突然插水，拖累深滬魚缸倒跌散場。其實今個月大量解禁大小非，多數由「煙出挑唇」投資者持有，古勝相信會在現水平沽出套現的數目相當有限，只不過係一個回吐藉口，反而魚缸內有充裕資金，可支持魚缸再向高位挑戰。

藍色大隻佬除四叔基地（00012）外，全部仆直，得到中央匯金增持A股的三大紅色錢莊，早段逆市上升，午後亦難逃一跌。但睇番大部分大隻佬跌幅尚算溫和，經過恒指逾千點升幅後，略為調整屬正常現象，看官唔使過分擔憂。

講到底各地魚缸升勢能否持續，都係市場資金充裕與否，雖然袋鼠國已率先加息，但睇番近日歐洲跟花旗公布的經濟數據，短期似乎未有條件加息。

另方面，美元持續疲弱，在匯兌影響下，花旗魚缸相對其他外資可以話「大平賣」，難怪資金擁入花旗魚缸，本地魚缸同屬美元資產，兼備人仔背景，更獲投資者寵愛。

游資充裕可續升

至於祖國已表示能成功保八，今明兩年暫無通脹壓力，同樣利好魚缸發展。古勝認為只要花旗企業所派的成績表見得人，市場游資仍充裕的話，各地魚缸本月仍有機會挑戰年內新高。

近日登場新丁回復生氣，半新丁則個別發展，昨日國藥（01099）創21.75元登場後新高，最終仍逆市升3.1%，報收21.35元。截至今年六月底止，集團錄得中期股東溢利4.77億元人仔，按年增長44.6%，按招股書預期，公司全年盈利將不少於8.4億元人仔。上半年業績已順利達標56.8%，全年盈利有可能高過招股書預期。

按國藥○八年收入計，國藥為祖國最大藥品及保健品分銷商及領先供應鏈服務供應商，並在祖國擁有最大藥品分銷網絡，市佔率達10%，遠遠拋離第二位的4%水平，龍頭地位短期難被動搖。加上祖國將推行8,500億元人仔的額外醫療保健改革計劃，相信可推動行業加快增長，國藥當然可受惠。國藥過去幾年一直處於高增長期，由○三年至○八年的年複合增長率為34%，遠高於行業的平均數16%水平。

不受降藥價影響

至於較早前發改委公布，由本月廿二日起，內地有45%藥品降價，平均減幅約12%。上周內地公布調整藥價，大部分售價下調，而國藥製藥的比重甚低，藥價調整與分銷商無關，料國藥的利潤不受影響。國藥雖是藥品分銷商，但不少藥品是獨家分銷，在競爭上極具優勢。國藥配售及招股時，已獲9個策略性投資者入股1.95億美元，而且粒粒皆星，前景無疑可睇高一線。股價經過一輪整固後，沽壓相應減輕，料可反覆向上尋頂，短線目標價24元。

古勝