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內地銀行股價近日出現反彈。滙豐證券發表報告指，內銀的不良貸款風險被誇大，調高六行目標價1%至18%，除招行（03968）外，給予其餘五行「增持」評級。六行股價昨日全線上升，其中以中信行（00998）升幅最大，升5.06%，收報5.39元。
滙證：誇大不良貸款風險
滙證預期不良貸款長線將會上升，但是難以估計幅度有多大，若以評級機構穆迪投資的違約數據推算，損失可能達到3.3萬億元人民幣，即上半年內地外匯儲備的23%，內地銀行有能力承受衝擊。
滙證雖然預期不良貸款不會消失，但短期的風險被過分渲染，因為現時內地企業得到穩定的債務服務，單單現金已足夠償還貸款，而且信貸評級仍然保持穩定。
六行當中，工行（01398）目標價調升最多，增18%至7.1元。滙豐指出，工行及中行（03988）為盈利復甦中的最好選擇。
另一方面亦可以將內銀股作一系列參考，若估值突然向下調整，可以趁機買入，短期則以中行、建行（00939）及中信行最具上升潛力。